Pour lutter plus activement contre la concurrence des Renault Laguna, Citroën C5, VW Passat, les Peugeot 406 montent en gamme. Ainsi, la finition SR se dote d'équipements supplémentaires (autoradio CD, essuie-vitres automatiques, nouveau garnissage intérieur) tandis qu'une version SR 1.8 16V Boîte auto apparaît. La finition ST quant à elle, reçoit des jantes alu de série et une ST 2.0 16V boîte auto fait également son apparition. Dans le même temps, la finition SV disparaît au profit de la ST Pack Sport (inchangée) et ST Pack Confort (ancienne finition SV). Une dernière version disponible avec le nouveau moteur essence : 2.0 HPi de 143 ch. Les tarifs s'échelonnent de 122 000 F (berline SR 1.8 16V) à 174 000 F (Break 5 places ST Pack Confort 2.2 HDi).